Sinds het uitbreken van de handelsoorlog hebben veel economen hun verwachtingen neerwaarts bijgesteld, vooral vanwege de onzekerheid rondom de invoerheffingen. Toch presteren de meeste landen, ondanks deze onzekerheid, beter dan verwacht. In Europa zien we sinds april positieve economische cijfers. Grote kans dat u hieraan bijdraagt: populaire vakantielanden zoals Frankrijk, Portugal en Spanje verrasten in het tweede kwartaal met sterke groeicijfers.
In de Verenigde Staten zorgde de onzekerheid rondom de importheffingen langer dan in Europa voor tegenvallende economische data. Mede dankzij de recente handelsdeals die president Trump heeft gesloten, lijkt de trend nu te keren. Citi Bank stelt een index samen waarin positieve en negatieve economische verrassingen worden opgeteld. Een score boven nul duidt op optimisme. Grafiek 1 toont deze scores voor de Verenigde Staten en Europa.
Vanzelfsprekend zijn naast de handelsoorlog ook andere factoren van belang voor onze positionering. In het vervolg van deze Strategiebrief bespreken we de beleggingsomgeving en lichten we toe waarom wij aandelen hebben bijgekocht.
Grafiek 1: de ‘Citi economic surprise index’ voor de Verenigde Staten en voor Europa
